庫存高企 期鋼壓力凸顯

庫存高企 期鋼壓力凸顯

　　1、國際鋼材價格走勢

　　2月份國際鋼材市場價格指數(shù)漲跌互現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，至2月23日全球鋼材價格指數(shù)為104.93點(diǎn)，月環(huán)比跌0.18%，長材價格指數(shù)為112.88點(diǎn)，月環(huán)比漲0.11%。其中美洲鋼材價格指數(shù)為98.05點(diǎn)，漲2.64%；歐洲鋼材價格指數(shù)為89.5點(diǎn)，跌0.7%；亞洲鋼材價格指數(shù)為116.72點(diǎn)，跌0.59%。

　　(1)北美鋼材市場動態(tài)

　　繼2月上調(diào)扁平材產(chǎn)品價格后，美國AK管材公司公布，從3月1日起，熱軋、冷軋和鍍鋅管價格將上調(diào)50美元/短噸(約合55美元/噸)。AK管材的提價主要是基于近期原材料成本大幅上升的影響，從需求上看，目前美國只有油井管需求比較強(qiáng)勁，其他管材需求一般。另外，鋼管價格上調(diào)與有限的補(bǔ)庫存活動相關(guān)。

　　(2)歐洲鋼材市場動態(tài)

　　近期歐洲西北部鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)正計劃提高螺紋鋼和網(wǎng)用線材(3966,-7.00,-0.18%)價格，但寒冷的天氣對建筑行業(yè)造成較大影響，市場需求疲軟。德國鋼廠計劃將螺紋鋼的有效運(yùn)抵價調(diào)整到400歐元/噸 (554美元/噸)，盤條價格與之相同或提高5-10歐元/噸。目前法國市場螺紋鋼(口徑為20毫米)鋼廠有效運(yùn)抵價為380-390歐元/噸，12毫米規(guī)格產(chǎn)品價格為400-410歐元/噸，較12月以來上升了30歐元/噸，新價格能否被市場接受有待觀察。貿(mào)易商對后市看法不一，有貿(mào)易商認(rèn)為，近期交易量有所下滑，制造商的最終產(chǎn)品價格仍處于低位，價格很難上漲；也有貿(mào)易商認(rèn)為，鑒于庫存重建，4-6周內(nèi)德國鋼廠的螺紋鋼價格或?qū)⑸仙?10-415歐元/噸。

　　2、國內(nèi)鋼材價格走勢

　　2010年1、2月份，鋼材期貨價格走勢可謂波瀾起伏。在經(jīng)歷了1月份系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)后的連續(xù)下跌行情后，2月2日江浙地區(qū)清查鋼鐵業(yè)貸款的傳聞再度導(dǎo)致鋼材價格重挫，雖然在急跌過后出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但隨著歐洲債務(wù)危機(jī)的加劇，國內(nèi)央行存款準(zhǔn)備金率的提高，國內(nèi)金融市場以及金融衍生品價格應(yīng)聲下跌。截止2月26日，RB1005合約收于4214，較一月份高點(diǎn)4650，跌436元/噸，跌幅超9%；WR1005合約收于4025元/噸。

近期，鋼鐵市場出現(xiàn)一些變化，與前一段相比，鋼材庫存增加，鋼價小幅調(diào)整，市場處于盤整階段；煤炭市場方面，煤源依舊緊張，山西焦煤從2月開始對煉焦煤價格上調(diào)100～180元/噸，受此影響，焦化企業(yè)生產(chǎn)成本大幅增加，焦炭生產(chǎn)成本倒掛，企業(yè)虧損更加嚴(yán)重。根據(jù)當(dāng)前煤炭、鋼鐵市場的變化情況，并結(jié)合2月份春運(yùn)和春節(jié)假期的影響，協(xié)會經(jīng)過調(diào)研并征求焦化企業(yè)的意見，提出2010年2月份有關(guān)焦炭市場的指導(dǎo)意見。

　　鑒于煉焦煤價格上漲、焦炭生產(chǎn)成本大幅增加、焦化企業(yè)普遍加大虧損的現(xiàn)實情況，協(xié)會提出2月份焦炭質(zhì)量和價格的指導(dǎo)意見：質(zhì)量以硫份≤0.7、灰份≤12.5的焦炭為基準(zhǔn)，焦炭指導(dǎo)價(車板含稅)2000元/噸。

　　各焦化生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)應(yīng)根據(jù)指導(dǎo)意見，并結(jié)合各自的焦炭質(zhì)量、運(yùn)量、流向、市場的需求積極與用戶溝通協(xié)商，簽訂合同，按合同安排生產(chǎn)、運(yùn)銷等各項工作。

    進(jìn)入3月份鋼價將難以擺脫寬幅震蕩格局

　　首先，目前圍繞著鐵礦石談判的風(fēng)波不斷，并傳導(dǎo)出2010長協(xié)價上漲的概率很高，因此從成本輸入角度講，它對后期鋼廠甚至鋼市價格仍將起到關(guān)鍵的支撐作用。一方面，任何一個鋼企都是以盈利為目的，特別是在各項成本齊頭并漲的今天，鋼廠不可能放棄通過上調(diào)來轉(zhuǎn)嫁成本而達(dá)到賺錢的目的；另一方面近期部分鋼廠受到檢修或原料供應(yīng)不足的影響，資源補(bǔ)給受到了限制，因此在鋼廠出廠價格堅挺的影響下，貿(mào)易商資源成本的相對高位，對日前的市場價格也有一定的支撐，

　　其次，建筑鋼材產(chǎn)量較大，不利于消化庫存，增加了市場資源供給壓力。所以，當(dāng)前全國各地的鋼材高庫存也對市場產(chǎn)生一定的壓力，在需求下降，生產(chǎn)持續(xù)的情況下，春節(jié)后全國各地的社會庫存將繼續(xù)增加，過高的庫存會造成市場恐慌。加上一些鋼廠與流通企業(yè)簽訂不規(guī)范的銷售政策，增大了鋼材市場價格的波動的機(jī)率。

　　鑒于RB1005合約即將卸任主力合約之重?fù)?dān)，向現(xiàn)貨面的回歸其走勢將偏弱，而1010合約走勢則會顯得較為堅挺。從目前看主力資金的遷移是1010合約溢價逐漸加大的原因之一。筆者認(rèn)為，三月份RB1010合約將于4400-4750區(qū)間寬幅震蕩。