山東大口徑厚壁無縫鋼管市場高價位成交明顯受阻

山東大口徑厚壁無縫鋼管市場高價位成交明顯受阻

山東大口徑厚壁無縫鋼管市場高價位成交明顯受阻

剛剛過去的兩周時間，國內環(huán)保事件持續(xù)炒熱市場，隨著唐山、江蘇、河南地區(qū)環(huán)保事件升級，市場做多情緒高漲，期貨價格帶動現貨鋼價重心穩(wěn)步上揚。不過，上周五開始，大口徑厚壁無縫鋼管市場高價位成交明顯受阻，就在整體鋼價稍有回落之時，市場有消息稱，環(huán)保組繼江蘇和河南地區(qū)后，或有可能即將入駐山東，檢查和監(jiān)督取締不合格產能，這無疑將再次給予鋼市炒作機會。眾所周知，山東地區(qū)作為產鋼大省，其整體產能位居國內前四，而由于山東地理位置居華東大區(qū)，因此其價格勢必將對整個華東大區(qū)價格造成影響。盡管此次環(huán)保組入駐時間，還有具體的限產、停產措施尚未有定論，但按照江蘇、河南地區(qū)的經驗來看，此次環(huán)保組入駐對鋼企環(huán)保檢查力度之大前所未有，不合格產能采取嚴格取締措施，部分大口徑厚壁無縫鋼管鋼廠屆時肯定將被迫關閉，這勢必將影響短期鋼產量。

 我們認為厚壁無縫管鋼價未來將進入下跌周期:(1)從大口徑厚壁無縫鋼管需求端來看,近期房地產調控政策預期加碼,這會影響到未來房地產銷量和投資的預期,目前整體厚壁無縫管的供需格局平衡,房地產投資預期下滑直接影響螺紋鋼需求,可能打破平衡,尤其期貨提前反應;(2)從供給端來看,之前壓制8月份開工率的因素很多,包括唐山限產、環(huán)保部進駐各個省份視察、G20開會對浙江江蘇等地的限產,尤其很多鋼廠由于上述原因選擇在8月停產檢修1個月,G20會議結束后,所有的限產影響都會結束,在目前很高的利潤水平下,9月份產量有可能再上一個新臺階,供給端放量也可能打破供需平衡的格局;(3)從流動性來看,從央行抑制資產泡沫及近期債券市場流動性的緊張來看,我們認為后續(xù)流動性層面也不會像之前寬松,而螺紋鋼期貨之前一直升水,6-8月份這波上漲一部分是由流動性寬裕推升的,這一過程可能終結